Tassi storici

Tendenze storiche dell'Euribor

Comprendere i Cicli dei Tassi

I tassi Euribor si sono storicamente mossi in cicli distinti guidati dalla politica monetaria della Banca Centrale Europea e dalle condizioni economiche più ampie. Durante i periodi di espansione economica e aumento dell'inflazione, le banche centrali tendono ad aumentare i tassi per raffreddare la domanda, e l'Euribor segue. Durante le recessioni o le preoccupazioni deflazionistiche, i tassi vengono tagliati per stimolare i prestiti e la spesa. Questi cicli possono durare diversi anni e comprendere dove ci troviamo nel ciclo aiuta mutuatari e risparmiatori a prendere decisioni informate.

Gli aumenti dei tassi della BCE 2022–2023

Un forte aumento dell'inflazione nell'area euro ha spinto la BCE ad aumentare aggressivamente i suoi tassi di politica monetaria chiave a partire da luglio 2022. L'Euribor, che era stato negativo o vicino allo zero per molti tassi dal 2016, è salito rapidamente. Entro la fine del 2023, l'Euribor a 6 mesi aveva raggiunto livelli superiori al 4%, il più alto in oltre un decennio. Questo ha avuto un impatto significativo sulle famiglie con mutui a tasso variabile, poiché i pagamenti mensili sono aumentati sostanzialmente. Il ciclo di inasprimento rifletteva la determinazione della BCE di riportare l'inflazione verso il suo obiettivo del 2% dopo anni di politica monetaria ultra-espansiva.

Il Periodo di Normalizzazione

Con l'inflazione che ha iniziato a diminuire nel 2024, la BCE ha iniziato a tagliare i tassi e l'Euribor ha cominciato a scendere. Questo periodo di normalizzazione segna un passaggio dalla politica di emergenza dell'era della crisi verso livelli più convenzionali. I tassi rimangono ben al di sopra dei livelli vicini allo zero o negativi degli anni 2010, ma la traiettoria è diventata discendente. I mutuatari che hanno bloccato il tasso al picco potrebbero vedere un sollievo al loro prossimo adeguamento, mentre i risparmiatori potrebbero trovare i tassi di deposito meno attraenti rispetto alla fase di aumento.

Modelli di Volatilità

L'Euribor può sperimentare volatilità a breve termine attorno alle riunioni della BCE, alle principali pubblicazioni di dati economici e agli eventi geopolitici. I mercati prezzano le aspettative di politica futura, quindi l'Euribor spesso si muove prima delle decisioni sui tassi effettivi. Periodi di stress finanziario—come la crisi del 2008 o le preoccupazioni sul debito sovrano del 2011–2012—hanno portato a picchi nei tassi interbancari poiché le banche sono diventate più caute nel prestare. Al contrario, periodi di abbondante liquidità hanno spinto i tassi verso il basso. Esplora il nostro Grafici Euribor for visual trends and the Previsione Euribor for outlook.