Prévisions de l'Euribor 2026

Aperçu de la tendance actuelle

Les taux de l'Euribor ont considérablement diminué par rapport à leur pic de 2023, lorsque l'Euribor à 6 mois a dépassé 4 % pour la première fois en plus d'une décennie. Les hausses de taux agressives de la Banque centrale européenne pour lutter contre l'inflation ont provoqué cette flambée. Depuis la mi-2024, la BCE a inversé sa politique, réduisant les taux alors que l'inflation s'est rapprochée de son objectif de 2 %. Les termes à 3 mois et à 6 mois de l'Euribor—les plus utilisés pour les prêts hypothécaires à taux variable en Espagne, en Italie, au Portugal et ailleurs—ont suivi cette tendance à la baisse. Les niveaux actuels reflètent une position monétaire plus accommodante, les marchés anticipant d'autres réductions au cours des prochains trimestres. Le rythme de la baisse dépendra des données sur l'inflation, de la croissance économique et des communications de la BCE. Explorez le Euribor à 3 mois et Euribor à 6 mois pages pour les taux en direct et les tendances historiques.

Perspectives de la politique de la BCE

Le Conseil des gouverneurs de la BCE fixe la politique lors de réunions environ toutes les six semaines. En 2024 et début 2025, l'accent a été mis sur les baisses de taux plutôt que sur les hausses. Le taux de la facilité de dépôt—le principal levier de politique— a été réduit par étapes. Les participants au marché s'attendent à ce que ce cycle d'assouplissement se poursuive jusqu'en 2026, à condition que l'inflation reste sous contrôle. Le chemin exact dépend des données entrantes : si l'inflation sous-jacente se révèle persistante, la BCE pourrait faire une pause ou ralentir les baisses ; si l'économie s'affaiblit et que l'inflation diminue plus rapidement, les baisses pourraient s'accélérer. Christine Lagarde et ses collègues ont souligné une approche dépendante des données. Les indicateurs clés incluent la croissance des salaires, l'inflation des services et la croissance du PIB. Les analystes anticipent généralement une normalisation progressive vers un taux neutre, le taux de dépôt se stabilisant dans une fourchette qui ne stimule ni ne restreint l'économie. Cette perspective soutient une baisse progressive de l'Euribor vers des niveaux plus modérés que les sommets de 2023.

Perspectives d'inflation

L'inflation dans la zone euro a atteint plus de 10 % fin 2022, alimentée par les prix de l'énergie et les perturbations de la chaîne d'approvisionnement. Elle a depuis chuté rapidement, revenant dans la région cible de 2 % de la BCE en 2024. La BCE prévoit que l'inflation se stabilise autour de 2 % à moyen terme, en supposant qu'il n'y ait pas de chocs majeurs. Les effets de base liés à l'énergie se sont largement estompés ; l'accent est désormais mis sur l'inflation sous-jacente (hors énergie et alimentation), qui tend à être plus persistante. L'inflation des services et les accords salariaux restent importants. Si la croissance des salaires se modère et que la productivité s'améliore, les perspectives d'inflation restent favorables et la BCE peut continuer à réduire ses taux. Une réaccélération de l'inflation—par exemple en raison de chocs d'approvisionnement géopolitiques ou de spirales salariales—forcerait la BCE à maintenir ou à augmenter les taux, soutenant ainsi un Euribor plus élevé. La plupart des prévisions de base supposent une normalisation progressive, avec une inflation oscillant autour de 2 % et la BCE maintenant un biais d'assouplissement prudent.

Analyse des scénarios : taux baissent / stables / augmentent

Scénario 1 : Les taux baissent

Si l'inflation continue de se modérer et que l'économie de la zone euro s'affaiblit, la BCE pourrait réduire les taux plus agressivement que ce qui est actuellement anticipé. Dans ce scénario, l'Euribor à 3 mois et à 6 mois pourrait encore diminuer, atteignant potentiellement des niveaux bien inférieurs à 2 % d'ici fin 2025 ou 2026. Les emprunteurs avec des prêts hypothécaires à taux variable bénéficieraient de paiements mensuels plus bas. Ce scénario est plus probable si la croissance déçoit, si le chômage augmente ou si une récession se matérialise, incitant la BCE à fournir plus de stimulus.

Scénario 2 : Les taux restent stables

Un "atterrissage en douceur"—inflation à la cible, croissance autour du potentiel—pourrait amener la BCE à faire une pause après quelques réductions supplémentaires. L'Euribor se stabiliserait à un niveau modéré, peut-être dans une fourchette de 2 à 2,5 % pour le terme à 6 mois. Ce scénario équilibre le besoin de soutenir l'économie avec celui de se prémunir contre une réémergence de l'inflation. Les emprunteurs verraient des paiements hypothécaires relativement stables après la baisse initiale des pics de 2023.

Scénario 3 : Les taux augmentent

Si l'inflation s'avère persistante ou se réaccélère, la BCE pourrait interrompre les réductions ou même augmenter à nouveau les taux. Des chocs géopolitiques (par exemple, des perturbations de l'approvisionnement énergétique), des pressions salariales persistantes ou une spirale d'inflation des services pourraient déclencher cela. Dans ce scénario, l'Euribor augmenterait par rapport aux niveaux actuels, augmentant les coûts hypothécaires pour les emprunteurs à taux variable. Bien que ce ne soit pas l'avis consensuel, cela reste un risque résiduel dont les ménages et les investisseurs doivent être conscients.

Facteurs de risque

Plusieurs facteurs pourraient pousser l'Euribor plus haut ou plus bas que prévu. Les tensions géopolitiques – perturbations de l'approvisionnement énergétique, conflits commerciaux ou instabilité régionale – peuvent stimuler l'inflation et forcer la BCE à resserrer. Une reprise de l'inflation plus rapide que prévu stopperait ou inverserait le cycle d'assouplissement, relevant l'Euribor. Inversement, un ralentissement brutal de la zone euro ou un stress bancaire pourrait déclencher des baisses plus agressives et faire baisser l'Euribor. Le revirement de la BCE vers une orientation plus restrictive ou accommodante pourrait faire bouger les marchés rapidement. Les emprunteurs doivent rester informés et envisager des options à taux fixe ou des plafonds pour limiter l'exposition à la volatilité de l'Euribor.

Avertissement

Ce contenu est à des fins d'information uniquement et ne constitue pas un conseil financier, d'investissement ou juridique. Les prévisions d'Euribor sont soumises à une incertitude significative. Les taux réels dépendent des décisions de la BCE, des données économiques et des conditions de marché qui peuvent changer rapidement. Consultez un conseiller financier qualifié avant de prendre des décisions basées sur les attentes en matière de taux d'intérêt.