Euribor Ennuste 2026

Nykyinen trendin yleiskatsaus

Euribor-korot ovat laskeneet merkittävästi vuoden 2023 huipustaan, jolloin 6 kuukauden Euribor ylitti 4 % ensimmäistä kertaa yli vuosikymmeneen. Euroopan keskuspankin aggressiiviset korkokorot inflaation torjumiseksi aiheuttivat tämän nousun. Vuodesta 2024 puolivälistä lähtien EKP on kääntänyt suuntaa, ja se on laskenut korkoja inflaation helpottuessa kohti 2 % tavoitetta. 3 kuukauden ja 6 kuukauden Euribor-tenorit—joita käytetään eniten muuttuvakorkoisissa asuntolainoissa Espanjassa, Italiassa, Portugalissa ja muualla—ovat seuranneet tätä alaspäin suuntautuvaa polkua. Nykyiset tasot heijastavat myönteisempää rahapoliittista linjaa, ja markkinat hinnoittelevat lisää korkoleikkauksia tuleville neljänneksille. Laskuvauhti riippuu inflaatiotiedoista, talouskasvusta ja EKP:n viestinnästä. Tutustu 3 kuukauden Euribor ja 6 kuukauden Euribor sivustoihin, joista löydät reaaliaikaiset korot ja historialliset trendit.

EKP:n politiikan näkymät

EKP:n hallintoneuvosto asettaa politiikan kokouksissaan noin kuuden viikon välein. Vuonna 2024 ja vuoden 2025 alussa huomio siirtyi korkojen nostamisesta korkojen laskemiseen. Talletuskoron—pääasiallisen politiikkatyökalun—korkoa laskettiin useassa vaiheessa. Markkinaosapuolet odottavat tämän elvytyssyklin jatkuvan vuoteen 2026, mikäli inflaatio pysyy hallinnassa. Tarkka polku riippuu saapuvista tiedoista: jos ydininflaatio osoittautuu sitkeäksi, EKP saattaa keskeyttää tai hidastaa laskuja; jos talous heikkenee ja inflaatio laskee nopeammin, laskut voivat kiihtyä. Christine Lagarde ja hänen kollegansa ovat korostaneet tietoon perustuvaa lähestymistapaa. Keskeisiä indikaattoreita ovat palkkakehitys, palveluiden inflaatio ja BKT:n kasvu. Analyytikot odottavat yleisesti asteittaista normalisoitumista kohti neutraalia korkoa, jolloin talletuskorko asettuu alueelle, joka ei stimuloida eikä rajoita taloutta. Tämä näkymä tukee Euriborin asteittaista laskua kohti kohtuullisempia tasoja kuin vuoden 2023 huiput.

Inflaatiokehitys

Euroalueen inflaatio saavutti yli 10 % huippunsa loppuvuodesta 2022, mikä johtui energiahintojen ja toimitusketjuongelmien vaikutuksesta. Se on sen jälkeen laskenut jyrkästi, palaten EKP:n 2 %:n tavoitealueelle vuonna 2024. EKP ennustaa inflaation vakautuvan noin 2 %:n tasolle keskipitkällä aikavälillä, olettaen ettei suuria shokkeja tapahdu. Energian perusvaikutukset ovat suurelta osin toteutuneet; nyt huomio on ydininflaatiossa (ilman energiaa ja ruokaa), joka on taipuvaisempi pysymään korkealla. Palveluiden inflaatio ja palkkasopimukset ovat edelleen tärkeitä. Jos palkkakehitys hidastuu ja tuottavuus paranee, inflaatiokehitys pysyy suotuisana ja EKP voi jatkaa korkojen laskemista. Inflaation uudelleen kiihtyminen – esimerkiksi geopoliittisten toimitushäiriöiden tai palkkakierteiden vuoksi – pakottaisi EKP:n pitämään tai nostamaan korkoja, mikä tukisi korkeampaa Euriboria. Suurin osa perusennusteista olettaa asteittaista normalisoitumista, jossa inflaatio vaihtelee lähellä 2 %:a ja EKP ylläpitää varovaista elvytysasennetta.

Skenaarioanalyysi: korot laskevat / pysyvät vakaana / nousevat

Skenaario 1: Korot laskevat

Jos inflaatio jatkaa lieventymistään ja euroalueen talous heikkenee, EKP saattaa laskea korkoja aggressiivisemmin kuin tällä hetkellä on hinnoiteltu. Tässä skenaariossa 3 kuukauden ja 6 kuukauden Euribor voisi laskea edelleen, mahdollisesti saavuttaen tasoja, jotka ovat hyvin alle 2 %:n vuoden 2025 tai 2026 loppuun mennessä. Muuttuvakorkoisista asuntolainoista hyötyvät lainanottajat saisivat alhaisempia kuukausimaksuja. Tämä skenaario on todennäköisempi, jos kasvu pettaa, työttömyys nousee tai taantuma toteutuu, mikä saa EKP:n tarjoamaan enemmän elvytystä.

Skenaario 2: Korot pysyvät vakaana

"Pehmeä lasku" – inflaatio tavoitetasolla, kasvu potentiaalin ympärillä – voisi johtaa siihen, että EKP pysähtyy muutaman lisäleikkauksen jälkeen. Euribor vakautuisi kohtuulliselle tasolle, ehkä 2–2,5 %:n alueelle 6 kuukauden maturiteetille. Tämä skenaario tasapainottaa tarpeen tukea taloutta ja tarpeen varoa inflaation uudelleen kiihtymistä. Lainanottajat näkisivät suhteellisen vakaat asuntolainan maksut alkuperäisen laskun jälkeen vuoden 2023 huipuista.

Skenaario 3: Korot nousevat

Jos inflaatio osoittautuu sitkeäksi tai kiihtyy uudelleen, EKP saattaa keskeyttää leikkaukset tai jopa nostaa korkoja jälleen. Geopoliittiset shokit (esim. energian toimitushäiriöt), pysyvät palkkapaineet tai palveluiden inflaatiokierre voisivat laukaista tämän. Tässä skenaariossa Euribor nousisi nykyisiltä tasoilta, mikä lisäisi muuttuvakorkoisten lainanottajien asuntolainakustannuksia. Vaikka tämä ei ole konsensusnäkökulma, se on edelleen riski, josta kotitalouksien ja sijoittajien tulisi olla tietoisia.

Riskitekijät

Useat tekijät voivat työntää Euriborin ennustetta korkeammalle tai alemmaksi. Geopoliittiset jännitteet (energian toimitushäiriöt, kauppakonfliktit tai alueellinen epävakaus) voivat sysätä inflaation ja pakottaa EKP:n kiristämään. Nopeampi kuin odotettu inflaation uudelleen kiihtyminen pysäyttäisi tai kääntäisi keventämisjakson, nostaden Euriborin. Päinvastoin, euroalueen terävä hidastuminen tai pankkistressi voisi laukaista aggressiivisemmat leikkaukset ja laskea Euriboria. EKP:n kurssinvaihto kohti restriktiivisempää tai akkommodatiivisempaa suuntaa voisi liikuttaa markkinoita nopeasti. Lainanottajien tulee pysyä ajan tasalla ja harkita korkokattoja tai kiinteäkorkoisia vaihtoehtoja rajoittaakseen Euriborin volatiliteettiin altistumista.

Vastuuvapauslauseke

Tämä sisältö on vain tiedotustarkoituksiin eikä se muodosta taloudellista, sijoitus- tai oikeudellista neuvontaa. Euriborin ennusteet ovat merkittävän epävarmuuden alaisia. Todelliset korot riippuvat EKP:n päätöksistä, taloudellisista tiedoista ja markkinaolosuhteista, jotka voivat muuttua nopeasti. Ota yhteyttä pätevään taloudelliseen neuvonantajaan ennen päätösten tekemistä korko-odotusten perusteella.