Πρόβλεψη Euribor 2026

Τρέχουσα επισκόπηση τάσεων

Οι ρυθμοί Euribor έχουν μειωθεί σημαντικά από την κορυφή τους το 2023, όταν ο 6μηνος Euribor υπερέβη το 4% για πρώτη φορά μετά από πάνω από μια δεκαετία. Οι επιθετικές αυξήσεις επιτοκίων της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας για την καταπολέμηση του πληθωρισμού προκάλεσαν αυτή την αύξηση. Από τα μέσα του 2024, η ΕΚΤ έχει αλλάξει πορεία, μειώνοντας τα επιτόκια καθώς ο πληθωρισμός έχει υποχωρήσει προς τον στόχο του 2%. Οι 3μηνοι και 6μηνοι Euribor - οι πιο ευρέως χρησιμοποιούμενοι για στεγαστικά δάνεια με μεταβλητό επιτόκιο στην Ισπανία, την Ιταλία, την Πορτογαλία και αλλού - έχουν ακολουθήσει αυτή την καθοδική πορεία. Τα τρέχοντα επίπεδα αντικατοπτρίζουν μια πιο υποστηρικτική νομισματική στάση, με τις αγορές να τιμολογούν περαιτέρω μειώσεις στους επόμενους μήνες. Ο ρυθμός της πτώσης θα εξαρτηθεί από τα δεδομένα του πληθωρισμού, την οικονομική ανάπτυξη και τις επικοινωνίες της ΕΚΤ. Εξερευνήστε τις Euribor 3 μηνών και Euribor 6 μηνών σελίδες για ζωντανές τιμές και ιστορικές τάσεις.

Προοπτική πολιτικής ΕΚΤ

Το Διοικητικό Συμβούλιο της ΕΚΤ καθορίζει την πολιτική σε συναντήσεις περίπου κάθε έξι εβδομάδες. Το 2024 και στις αρχές του 2025, η προσοχή μετατοπίστηκε από τις αυξήσεις επιτοκίων σε μειώσεις. Το επιτόκιο της διευκόλυνσης καταθέσεων—ο κύριος μηχανισμός πολιτικής—μειώθηκε σε αρκετά βήματα. Οι συμμετέχοντες στην αγορά αναμένουν ότι αυτός ο κύκλος χαλάρωσης θα συνεχιστεί μέχρι το 2026, εφόσον ο πληθωρισμός παραμείνει υπό έλεγχο. Η ακριβής πορεία εξαρτάται από τα εισερχόμενα δεδομένα: αν ο βασικός πληθωρισμός αποδειχθεί επίμονος, η ΕΚΤ μπορεί να σταματήσει ή να επιβραδύνει τις μειώσεις; αν η οικονομία επιδεινωθεί και ο πληθωρισμός πέσει ταχύτερα, οι μειώσεις θα μπορούσαν να επιταχυνθούν. Η Christine Lagarde και οι συνάδελφοί της έχουν τονίσει μια προσέγγιση που εξαρτάται από τα δεδομένα. Κύριοι δείκτες περιλαμβάνουν την αύξηση μισθών, τον πληθωρισμό υπηρεσιών και την ανάπτυξη του ΑΕΠ. Οι αναλυτές γενικά αναμένουν μια σταδιακή ομαλοποίηση προς ένα ουδέτερο επιτόκιο, με το επιτόκιο καταθέσεων να καθορίζεται σε μια περιοχή που δεν ενισχύει ούτε περιορίζει την οικονομία. Αυτή η προοπτική υποστηρίζει μια σταδιακή πτώση του Euribor προς πιο μετριοπαθή επίπεδα από τα υψηλά του 2023.

Προοπτική πληθωρισμού

Ο πληθωρισμός στην ευρωζώνη κορυφώθηκε πάνω από 10% στα τέλη του 2022, επηρεαζόμενος από τις τιμές ενέργειας και τις διαταραχές στην αλυσίδα εφοδιασμού. Έχει από τότε μειωθεί απότομα, επιστρέφοντας στην περιοχή στόχου του 2% της ΕΚΤ το 2024. Η ΕΚΤ προβλέπει ότι ο πληθωρισμός θα σταθεροποιηθεί γύρω από το 2% σε μεσοπρόθεσμο ορίζοντα, υποθέτοντας ότι δεν θα υπάρξουν σοβαρές αναταράξεις. Οι βασικές επιδράσεις της ενέργειας έχουν σε μεγάλο βαθμό εξαντληθεί; η προσοχή είναι τώρα στον βασικό πληθωρισμό (εξαιρουμένων της ενέργειας και των τροφίμων), ο οποίος τείνει να είναι πιο επίμονος. Ο πληθωρισμός στις υπηρεσίες και οι ρυθμίσεις μισθών παραμένουν σημαντικές. Εάν η αύξηση των μισθών μετριαστεί και η παραγωγικότητα βελτιωθεί, η προοπτική πληθωρισμού παραμένει ευνοϊκή και η ΕΚΤ μπορεί να συνεχίσει τις μειώσεις. Μια επαναταξινόμηση του πληθωρισμού—για παράδειγμα λόγω γεωπολιτικών αναταράξεων στην εφοδιαστική αλυσίδα ή σπειροειδών αυξήσεων μισθών—θα υποχρέωνε την ΕΚΤ να διατηρήσει ή να αυξήσει τα επιτόκια, υποστηρίζοντας υψηλότερο Euribor. Οι περισσότερες βασικές προβλέψεις υποθέτουν μια σταδιακή κανονικοποίηση, με τον πληθωρισμό να κυμαίνεται κοντά στο 2% και την ΕΚΤ να διατηρεί μια προσεκτική τάση χαλάρωσης.

Ανάλυση σεναρίων: επιτόκια πέφτουν / σταθερά / αυξάνονται

Σενάριο 1: Τα επιτόκια πέφτουν

Εάν ο πληθωρισμός συνεχίσει να μετριάζεται και η οικονομία της ευρωζώνης εξασθενεί, η ΕΚΤ μπορεί να μειώσει τα επιτόκια πιο επιθετικά από ό,τι έχει τιμολογηθεί αυτή τη στιγμή. Σε αυτό το σενάριο, το Euribor 3 μηνών και 6 μηνών θα μπορούσε να μειωθεί περαιτέρω, ενδεχομένως φτάνοντας σε επίπεδα πολύ κάτω από το 2% μέχρι τα τέλη του 2025 ή το 2026. Οι δανειολήπτες με στεγαστικά δάνεια μεταβλητού επιτοκίου θα ωφεληθούν από χαμηλότερες μηνιαίες δόσεις. Αυτό το σενάριο είναι πιο πιθανό εάν η ανάπτυξη απογοητεύσει, η ανεργία αυξηθεί ή αν υλοποιηθεί μια ύφεση, προτρέποντας την ΕΚΤ να παρέχει περισσότερη στήριξη.

Σενάριο 2: Τα επιτόκια παραμένουν σταθερά

Μια "ήπια προσγείωση"—πληθωρισμός στον στόχο, ανάπτυξη γύρω από το δυναμικό—θα μπορούσε να οδηγήσει την ΕΚΤ να σταματήσει μετά από μερικές ακόμη μειώσεις. Το Euribor θα σταθεροποιηθεί σε ένα μέτριο επίπεδο, ίσως στην περιοχή 2–2.5% για την 6μηνη διάρκεια. Αυτό το σενάριο ισορροπεί την ανάγκη να υποστηριχθεί η οικονομία με την ανάγκη να προστατευθεί από την επανεμφάνιση του πληθωρισμού. Οι δανειολήπτες θα δουν σχετικά σταθερές δόσεις στεγαστικών δανείων μετά την αρχική πτώση από τις κορυφές του 2023.

Σενάριο 3: Τα επιτόκια αυξάνονται

Εάν ο πληθωρισμός αποδειχθεί επίμονος ή επαναταξινομηθεί, η ΕΚΤ μπορεί να σταματήσει τις μειώσεις ή ακόμη και να αυξήσει ξανά τα επιτόκια. Γεωπολιτικές αναταράξεις (π.χ. διαταραχές στην προμήθεια ενέργειας), επίμονες πιέσεις στους μισθούς ή μια σπειροειδής αύξηση του πληθωρισμού στις υπηρεσίες θα μπορούσαν να προκαλέσουν αυτό. Σε αυτό το σενάριο, το Euribor θα αυξηθεί από τα τρέχοντα επίπεδα, αυξάνοντας το κόστος των δανείων για τους δανειολήπτες με μεταβλητό επιτόκιο. Αν και δεν είναι η κυρίαρχη άποψη, παραμένει ένας κίνδυνος που τα νοικοκυριά και οι επενδυτές θα πρέπει να είναι ενήμεροι.

Παράγοντες κινδύνου

Αρκετοί παράγοντες μπορούν να σπρώξουν το Euribor πάνω ή κάτω από την πρόβλεψη. Γεωπολιτικές εντάσεις (διαταραχές ενεργειακής προμήθειας, εμπορικές διαφορές ή περιφερειακή αστάθεια) μπορούν να τροφοδοτήσουν τον πληθωρισμό και να αναγκάσουν την ΕΚΤ να στριμωχτεί. Μια ταχύτερη από το αναμενόμενο επαναφορά του πληθωρισμού θα σταματούσε ή θα ανέστρεφε τον κύκλο χαλάρωσης, ανεβάζοντας το Euribor. Αντίστροφα, μια απότομη επιβράδυνση της ευρωζώνης ή τραπεζικό στρες θα μπορούσε να προκαλέσει πιο επιθετικές περικοπές και να ρίξει το Euribor. Αλλαγή πορείας της ΕΚΤ προς πιο περιοριστική ή προσοδοποιητική στάση θα μπορούσε να κινήσει γρήγορα τις αγορές. Οι δανειολήπτες πρέπει να παραμένουν ενημερωμένοι και να εξετάζουν επιλογές σταθερού επιτοκίου ή ορίων για τον περιορισμό της έκθεσης στη μεταβλητότητα του Euribor.

Αποποίηση ευθύνης

Αυτό το περιεχόμενο προορίζεται μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς και δεν συνιστά χρηματοοικονομική, επενδυτική ή νομική συμβουλή. Οι προβλέψεις για τον Euribor υπόκεινται σε σημαντική αβεβαιότητα. Τα πραγματικά επιτόκια εξαρτώνται από τις αποφάσεις της ΕΚΤ, τα οικονομικά δεδομένα και τις συνθήκες της αγοράς που μπορεί να αλλάξουν γρήγορα. Συμβουλευτείτε έναν εξειδικευμένο χρηματοοικονομικό σύμβουλο πριν πάρετε αποφάσεις με βάση τις προσδοκίες για τα επιτόκια.